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原油“急剎車” 部分化工品種“摔跟頭”
2019-02-28 10:21:02中國化工機(jī)械設(shè)備網(wǎng)閱讀量：765 我要評(píng)論
【中國化工機(jī)械設(shè)備網(wǎng) 化機(jī)股市】 在連續(xù)大漲之后，近期原油市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，2月26日國內(nèi)原油期貨主力合約下跌4.73%。油價(jià)大跌也拖累燃料油、瀝青、PTA期貨價(jià)格走低。分析人士表示，美國總統(tǒng)關(guān)于油價(jià)的言論，以及俄羅斯減產(chǎn)力度不強(qiáng)，均對(duì)油價(jià)走勢(shì)形成拖累。預(yù)計(jì)短期油價(jià)將維持回調(diào)態(tài)勢(shì)，但中*仍有望震蕩上行。
原油期價(jià)重挫
26日，國內(nèi)原油期貨承壓大跌，主力1904合約低至427.5元/桶，創(chuàng)2月12日以來新低，收?qǐng)?bào)433.1元/桶，跌4.73%；燃料油期貨隨之大幅走低，主力1905合約收?qǐng)?bào)2808元/噸，跌3.7%；瀝青期貨主力1906合約收?qǐng)?bào)3210元/噸，跌1.17%；PTA期貨主力1905合約收?qǐng)?bào)6406元/噸，跌1.11%。
美爾雅期貨化工研究員黎磊表示，25日晚間，美國總統(tǒng)發(fā)布推文稱，要求OPEC放松減產(chǎn)。受此影響，原油期貨價(jià)格應(yīng)聲大跌，燃料油、瀝青等期貨品種也因此出現(xiàn)不同程度的跌幅。東吳期貨化工分析師田由甲補(bǔ)充表示，俄羅斯減產(chǎn)力度不強(qiáng)也對(duì)原油市場(chǎng)構(gòu)成拖累。
從深層次原因來看，黎磊認(rèn)為：“的表態(tài)只是油價(jià)走低的誘因，美國商業(yè)原油庫存連續(xù)五周增加、原油合約月差走弱兩因素則是油價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌的內(nèi)因。”
短期恐繼續(xù)回調(diào)
“未來原油市場(chǎng)基本面將由OPEC減產(chǎn)、美國頁巖油增產(chǎn)和需求走弱三方面因素主導(dǎo)。”黎磊表示，OPEC維持較高的減產(chǎn)水平，疊加利比亞、委內(nèi)瑞拉局勢(shì)動(dòng)蕩，上半年OPEC減產(chǎn)將為油價(jià)提供支撐。雖然由于管道限制，近期美國頁巖油產(chǎn)量保持低速增長(zhǎng)，但下半年隨著管道逐步投產(chǎn)，產(chǎn)量增速有望加快，這將對(duì)原油市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。此外，經(jīng)濟(jì)增速放緩也可能影響原油需求前景，部分機(jī)構(gòu)已下調(diào)2019年原油需求增量預(yù)期，對(duì)油市形成*壓力。
田由甲表示，因頁巖油產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)，輕質(zhì)油產(chǎn)量飆升，且當(dāng)前美國汽油庫存處于歷史區(qū)間上沿，美國原油市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的是成品油去庫存過程。布倫特原油市場(chǎng)則需關(guān)注沙特與俄羅斯的減產(chǎn)力度，若沙特維持低產(chǎn)量，原油供應(yīng)將在消費(fèi)旺季到來時(shí)產(chǎn)生缺口。
對(duì)于后市，田由甲表示，短期原油價(jià)格將維持回調(diào)態(tài)勢(shì)。但中*來看，輕重油供需矛盾恐難以解決，原油仍可作為多頭配置。
黎磊也表示，雖然OPEC減產(chǎn)為油價(jià)上行提供動(dòng)力，但由于需求端存在減弱預(yù)期及美國頁巖油增產(chǎn)，減產(chǎn)并未能順利地傳導(dǎo)至庫存端，因此美國商業(yè)原油庫存連續(xù)五周增加，預(yù)計(jì)短期油價(jià)將維持回調(diào)走勢(shì)，但*仍有望保持震蕩上行趨勢(shì)。操作方面，在原油短期偏弱的背景下，與油價(jià)相關(guān)性較高、自身基本面偏弱的化工品期貨，例如瀝青、PTA期貨將面臨下行壓力，可進(jìn)行短期空頭配置。
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